外资熄火 万亿险资来驰援?可能没想的这么美
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shuai
2019-06-06 08:53

摘要

【外资熄火 万亿险资来驰援?可能没想的这么美】2019年初,外资、险资曾被视作“A市场今年最重要的增量”。而目前外资熄火之际—北向资金月度净流出额度创历史新高之际,保险资金将有万亿增量“驰援”A股的消息就刷屏了。

  2019年初,外资、险资曾被视作“A市场今年最重要的增量”。而目前外资熄火之际—北向资金月度净流出额度创历史新高之际,保险资金将有万亿增量“驰援”A股的消息就刷屏了。

  东方财富Choice数据显示,5月至今北向资金已累计净流出508.95亿元,创出月度历史新高。

  值此之际,市场自然希望出现A股将迎新增量的好消息,而恰逢此时,万亿险资驰援A股的利好自然备受关注。

  险资权益投资比例升至40%

  据中国证券报报道,近期有消息称,“银保监会正积极研究修订保险资金投资权益类资产比例上限,拟在当前30%基础上予以进一步提升”。

  该报引述多位险企人士的话称,目前许多保险机构权益投资比例已经逼近30%的上限,保险资金增持A股是必然趋势,预计提高到40%是第一步目标。

  长城证券测算,以2019年一季度末的数据测算,保险入市资金每提升一个百分点,将直接带来1705亿资金增量,撬动二级市场。

  业内人士是表示,若险资投资权益类资产比例提升10个百分点,那就意味着将会给权益市场带来万亿的资金体量,这将对股市形成实质性利好,也将对实体经济形成有力支撑。

  最新保险资金配置板块、行业变动情况

  天风证券测算:19 年一季度保险资金运用余额较 18 年同期增长 11.74%,18 年全年增速为 9.97%,如果今年增速维持在 10%,按照目前 12%左右的配置比重,则预期二季度至年末还能带来约 530亿增量资金。

  板块配置上看,保险资金大部分仓位都在主板上,主要配置在银行和保险上,地产次之;因此数据上看主板配置比重极高,且趋势上仍在不断加强。

  最近一个季度,主板(持股 97.30%→97.34%,超配 18.61%→20.32%);中小板(持股 2.13%→2.02%,超配-12.21%→-13.51%)和创业板(持股 0.57%→0.64%,超配-6.40%→-6.81%)。

  大类行业来看,保险资金过去一个阶段增加了对上游周期品的配置,减配了必选消费和 TMT。

  行业配置走势看,保险资金连续两个季度增配的行业包括采掘、钢铁、化工、建筑材料、汽车、休闲服务、有色金属

  但需要注意的是,保险资金的权益配置策略是长期性的,并非一簇而就。

  而且与基本养老金、社保基金等将股票类资产和股权类资产分开设立投资比例限制不同,目前保险资金运用相关监管指标将股票、股权统称为权益类资产,并设置30%投资比例上限。

  五大上市险企究竟多少资金用来炒股?

  从不同保险机构来看,大型保险机构对于权益资产的配比相对谨慎,别说40%,即使距离现有30%的上限都有较大的空间。

  根据2018年年报数据显示,5家上市险企中,3家的权益配比仅为全部30%额度的一半左右。

  以去年底上市险企的数据看,中国人寿中国平安中国人保中国太保新华保险的权益类资产配比存在较大差异,太保配置比例最低,仅12.5%;平安和新华配比接近,在16%、17%;国寿和人保则较高,在20%以上,人保达到22.8%。