科创板打新 指数基金也“分一杯羹”
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shuai
2019-08-23 20:09

摘要

【科创板打新 指数基金也“分一杯羹”】受益于科创板开市后的超预期表现,参与科创板打新的公募基金业绩也出人意料。值得注意的是,在赚钱效应下,多只指数基金也加入科创板打新队伍。(中国证券报)

  机构:允许误差内增厚收益

  受益于科创板开市后的超预期表现,参与科创板打新的公募基金业绩也出人意料。值得注意的是,在赚钱效应下,多只指数基金也加入科创板打新队伍。不过,指数基金是否存在因打新造成的偏离跟踪误差?相关基金经理表示,指数基金参与科创板打新应从持有人利益角度出发,在允许误差内为投资者多获取利润。不过,针对打新中联接基金、小规模指数基金等问题需进一步探讨。

  指数基金积极参与打新

  数据显示,公募基金参与科创板网下配售非常积极。相比其他类型的投资者而言公募基金获配金额也最多,占网下配售总额超47%。截至8月7日,数据显示,从配售明细来看,共有1790只公募基金参与科创板打新并获得配售,涉及100多家公募基金,获配总市值达152.50亿元。

  值得注意的是,中国证券报记者梳理发现,参与科创板打新并获得配售的1790只公募基金中有206只指数基金产品,其中获配个数最多的是融通中证人工智能主题和华富中证100,均获配26只科创板个股,获配金额分别为1529.30万元和1122.93万元,占基金净值比2.87%和6.49%。获配科创板标的个数较多的还有融通巨潮100AB、诺安中证100、中银中证100指数增强等指数基金。

  此外,从获配金额占基金净值比来看,国金上证50、万家沪深300指数增强A、诺安中证100、华富中证100和长盛上证50获配科创板金额占基金净值比均在6%以上;国投瑞银中证500量化增强A、国富沪深300指数增强、富国上证综指ETF和泰达宏利中证500获配金额占基金净值比也较高。值得注意的是,以上指数基金规模普遍较小,均在2亿元以下。

  是否参与现分歧

  不过,指数基金向来以减小跟踪误差为目的,若参与科创板打新,是否存在严重偏离跟踪误差的情况?

  “这的确是指数基金在科创板打新时需要做出的抉择。”华北一家公募指数基金经理指出,其管理的指数基金并未参与科创板打新。“科创板个股涨幅远超市场预期,若是指数产品参与打新,对跟踪误差冲击特别大。之前开会也讨论过是否参与科创板打新的问题,综合考虑后还是未参与。”不过,他也表示,具体还需看各家公司的具体策略,目前来看科创板收益仍可观,后续是否参与还需进一步讨论。

  也有公募基金表示,参与科创板打新,也是希望在合同允许的误差内为投资者多赚一些。

  “指数基金参与科创板打新,肯定存在偏离跟踪误差的情况,但此类跟踪误差的形成并非成分股偏离所导致,而是因做了增厚基金收益所形成。”北京某指数基金经理表示,“其实不仅仅是科创板打新,平时主板打新我们也有参与,肯定会造成一定跟踪偏离,但参与科创板打新也是本着持有人利益的角度出发。”

  另一位公募指数基金经理亦表示,对跟踪误差的影响也经过好几次内部讨论,最终结果是以投资者利益出发。“不过,行业中类似华安和博时等公司旗下的指数基金也没参与,所以各家对指数基金的考量并不相同。”他进一步表示,“偏离跟踪误差是存在的,但作为证券投资基金产品,更应该在合理范围内为投资者争取正向收益。”

  联接基金、小规模基金等问题多

  在获取打新带来正收益的前提下,把握科创板个股资质严控风险非常重要。上述指数基金经理均强调,需控制好因参与打新造成的偏离。“尤其是指数基金,必须为投资者获取正向收益,所以在报价过程中需把握科创板个股资质,严控风险。”

  “我们并未参与所有科创板上市企业的打新,估值过高或企业质量一般的企业都未参与。同时,制定严格的卖出规则,上市前几日涨幅一旦达到此前规定的预期收益立即卖出,也就是无风险套利的短线策略。”有基金经理表示。

  值得注意的是,虽然多数基金经理均表示,指数基金参与科创板打新应从持有人利益角度出发,在允许误差内为投资者多获取利润。但针对打新中联接基金、小规模指数基金等问题应进一步探讨。

  上述华北公募基金经理指出,从基金合同所约束来看,其所管理的指数基金造成的跟踪误差并未突破合同限制。但需注意的是,行业中部分规模较小的指数基金在参与科创板打新时,存在突破合同规定对于4%跟踪误差的情况。不仅如此,“还有公司旗下ETF和联接基金均参与了科创板打新,这也意味着参与了两次。”上述北京公募基金经理表示。

(文章来源:中国证券报)

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